ESG - 이해관계자 관점의 ESG 성과 연동

2. 이해관계자 관점의 ESG 성과 연동

* 이해관계자(Stakeholder)의 개념

  이해관계자란 기업의 행동, 목표 및 정책에 직접·간접적으로 영향을 주거나 영향을 받을 수 있는 개인, 그룹 또는 조직을 의미합니다.

ESG 경영은 전통적인 주주 이익 극대화 방식에서 벗어나, 시장의 효율성과 기업의 안녕(Welfare)을 최우선으로 고려하며 다수의 이해관계자 가치를 전략적으로 정렬하는 이해관계자 자본주의에 기반을 둡니다.



* 주요 이해관계자 분류 및 관심사항

  기업을 둘러싼 주요 이해관계자는 관심사항에 따라 다음과 같이 구분됩니다.

  1. 정부: 세금, 부가가치세, 법률 준수, 고용, 정직한 공시, 외부효과 관리.

2. 종업원: 급여, 고용 안정성, 보상, 존중, 정직한 의사소통, 칭찬과 승인.

  3. 고객: 제품 가치, 품질, 고객관리, 윤리적 상품.

4. 공급자/협력사: 제품 공급, 협력사 관계, 영업기회의 공정성.

  5. 채권자: 신용 점수, 신규계약, 유동성 및 상환 안정성.

  6. 지역사회: 일자리, 참여 개입, 환경보호, 공유, 정직한 의사소통.

  7. 노동조합: 노동의 질, 근로자 보호, 일자리 유지.

  8. 소유자/오너: 수익성, 재직기간, 시장점유율, 승계 계획, 자본 조달.

  9. 투자자: 투자자본수익률(ROI), 투자수익0.



* 해리슨(Harrison et al., 2010)의 이해관계자 가치창출 메커니즘

  기업과 이해관계자 간의 가치창출 관계는 다음의 구체적인 단계로 진행됩니다:

  1. 관계 형성 기반:

신뢰성(Trustworthiness), 공정한 가치 배분의 역사(상호호혜성/Reciprocity), 의사결정에 대한 이해관계자의 영향력 역사를 바탕으로 정서적 유대를 구축합니다.

  2. 효용함수 지식 획득 및 배분:

구축된 신뢰를 통해 이해관계자들이 무엇에 가치를 두는지(효용함수) 파악하고, 파악된 가치를 기업 경영활동과 제품 개발 과정에 공정하게 배분합니다 .

  3. 3대 잠재적 경쟁우위 확보:

공정한 가치 배분으로 이해관계자의 협력을 끌어내어  ① 수요 및 생산 효율성 증대, ② 혁신 창출 촉진, ③ 예기치 못한 외부 환경 변화에 대한 대응력 제고라는 경쟁우위를 확보합니다.

  4. 이해관계자 전체의 총익(Total Value)으로의 전환:

기업이 보유한 흡수 역량(Absorptive capacity)을 활용하여 이 경쟁우위를 최종적인 기업 가치(Total Value)로 전환해 냅니다.



* 이해관계자 공생경영 (SPICEE 모델)

  기업이 주요 이해관계자들의 요구를 모두에게 유리한 방향으로 수용할 때 기업의 안녕(Welfare)과 경영성과가 극대화됩니다.

경영학측면

신뢰와 몰입에 바탕을 둔 정서적 유대: 사업과 관련된 이해관계자들과 공정한 가치 배분을 실천하고 건설적인 신뢰 관계를 구축

이해관계자 간 균형과 시너지: 특정 이해관계자의 희생을 강요하는 것이 아니라 각 이해관계자의 요구를 수용하고 통합하여 시너지를 창출함으로써 기업 전체의 총익(Total Value)과 안녕(Welfare)을 극대화


SPICEE 분석 모델
SPICEE 모델은 환경(Environment, 친환경 운용 원칙), 사회/정부(Society, 물적·인적 사회공헌), 종업원(Employees, 개인성장 및 WLB 지원), 협력사(Partners, 동반성장), 고객(Customers, 가격/품질 이상의 가치 제공), 투자자(Investors, 안정적 주가/배당 및 장기가치)와 전방위적 Win-Win 관계를 구축하여 사랑받는 기업으로 성장하는 방향을 제시합니다.

S (Society & Environment - 사회 및 환경)

-- 환경(Environment): 환경 친화적 운용 원칙을 확립하고 녹색 성장 사업을 강화
- 사회/정부(Society): 물적·인적 사회 공헌 활동을 전개하고 대정부 협력 사안을 발굴하여 우호적인 지역사회 및 정부 관계를 형성합니다

P (Partners - 공급사 및 협력사)

최고 수준의 품질 및 서비스 기준을 함께 공유하며, 역량 있는 공급사·협력사와의 동반성장 및 동등한 파트너십을 추구합

I (Investors - 투자자)

단기 수익 추구가 아닌 장기 가치를 중시하는 투자자에게 안정적인 주가와 배당을 제공하고, 지속가능한 기업에 투자 자부심 부여

C (Customers - 고객)

단순한 제품 제공을 넘어 가격과 품질 이상의 가치를 선사함으로써 열성적이고 충성도 높은 고객군을 확보하고 전방위적 협력 관계를 구축

E (Employees - 종업원/구성원)

임직원의 개인 성장, 숙련 향상 여건 마련, 일과 삶의 균형(WLB)을 지원하여 의욕이 넘치는 조직 구성원을 육성


PEST 환경분석

PEST 거시환경 분석(Macro-Environmental Analysis)의 개념과 4가지 핵심 요소, 그리고 ESG 경영에서의 전략적 의의

첫째, 정치적·법적 환경 (Politics /Political-Legal)
정부의 정책 방향, 법 및 규제 개정, 복지 및 지방자치 정책, 공정거래 및 고용 관련 법규, 환경보호 법규(탄소배출 및 환경 규제), 세법, 국제무역 규제, 정부의 안정성 등을 다룹니다. ESG 관점에서는 탄소국경세, 공시 의무화, 공급망 실사법 등 법제화 동향이 이에 해당

둘째, 경제적 환경 (Economic)
GNP/GDP 성장률, 환율, 이자율, 통화공급량, 인플레이션, 실업률, 임금 및 가격 통제, 에너지 가동률 및 비용, 가처분 소득 수준 등 기업의 재무 및 사업 운영에 직접 영향을 주는 경제적 요인들을 분석

넷째, 기술적 환경 (Technology / Technological)
정보통신기술(ICT)의 발전, 자동화 및 로봇 기술, 신재생 에너지 이용 촉진, 전기자동차 및 친환경 기술 발전, 정부 및 산업 차원의 R&D 투자액, 특허 보호 제도 등을 분석

PEST 분석을 통해 급변하는 글로벌 ESG 규제 강화, 기후변화, 기술 혁신, 사회적 요구 등 외부 거시환경을 진단하고 전략적 의문점을 도출합니다.

이를 바탕으로 기업 내부의 자원(RBV)과 가치사슬을 재정렬(Alignment)함으로써, 외부 위험에 대한 방파제를 구축하고 사회적 정당성(Legitimacy)과 지속가능한 경쟁우위를 확보할 수 있습니다.


SASB공시기준

* 산업별 공시 기준(SASB) 활용
산업에 따라 환경과 사회의 주요 이슈가 다르다는 점을 반영하여 77개 산업군에 대한 지속가능성 보고 표준을 제공하는 비재무 정보 공시 기준입니다

   SASB(지속가능성 회계기준위원회)가 제시하는 77개 산업별 표준과 공시 지표(예: 상업은행의 데이터 보안·금융 포용, 주택건설의 토지 이용·인권 및 안전 등)를 반영하여 내부 진단 이슈를 도출합니다.



5-Forces 모델

5-Forces 모델은 마이클 포터가 제안한 산업조직분석 모델로, 산업을 둘러싼 5가지 구조적 요인을 분석하여 해당 산업의 매력도와 구조적 특성을 평가하는 외부 환경 분석 틀 입니다.

산업의 수익성을 결정하는 5가지 경쟁 압력을 분석할 수 있습니다.

5가지 구성요소
신규 진입자, 공급자교섭력, 구매자 교섭력, 대체재, 기존 경쟁 당

1. 신규 진입자의 위협 (Threat of New Entrants)
• 새로운 경쟁자가 얼마나 쉽게 들어올 수 있는가? • 진입장벽이 낮으면 가격경쟁이 심해져서 수익성이 떨어집니다. • 체크 포인트: 초기 자본, 기술, 브랜드, 정부 규제, 규모의 경제

2. 공급자의 교섭력 (Bargaining Power of Suppliers)
• 원료, 부품을 공급하는 쪽이 얼마나 힘이 센가? • 공급자가 강하면 가격을 올리고, 우리는 마진이 줄어듭니다. • 체크 포인트: 공급자 수, 대체 공급 가능성, 우리가 차지하는 매출 비중

3. 구매자의 교섭력 (Bargaining Power of Buyers)
• 고객(소비자나 유통사)이 얼마나 힘이 센가? • 구매자가 강하면 가격 인하, 품질 개선을 요구해서 수익성이 떨어집니다. • 체크 포인트: 구매자 수, 가격 민감도, 정보력, 대체재 비교 가능성

4. 대체재의 위협 (Threat of Substitutes)
• 우리 제품 대신 쓸 수 있는 다른 제품이 있는가? • 대체재가 많고 성능이 좋으면 가격을 못 올립니다. • 체크 포인트: 콜라 vs 물 vs 커피, 영화관 vs 넷플릭스 같은 관계

5. 기존 경쟁자 간의 경쟁강도 (Rivalry Among Existing Competitors)
• 지금 시장에서 뛰고 있는 경쟁자끼리 얼마나 치열하게 싸우는가? 5 Forces의 핵심입니다. • 경쟁자가 많고 산업 성장이 느리면 출혈경쟁이 심해집니다. • 체크 포인트: 경쟁자 수와 규모, 산업 성장률, 고정비 비중, 차별화 정도







3. ESG 이중 중대성 평가(Double Materiality) 및 진단 절차

* 이중 중대성의 개념
  이중 중대성 평가란 기업의 비즈니스 진단 시 "재무적 중대성"과 "환경·사회적 중대성"을 동시에 종합 고려하여 핵심 이슈를 도출하는 진단 체계입니다

  * 재무적 중대성 (Outside-In): 외부 환경 및 기후변화 요인이 기업의 성과, 재무 상태, 기업가치에 미치는 영향으로 주 관람 대상은 투자자입니다.

  * 환경·사회적 중대성 (Inside-Out): 기업의 사업 활동이 외부 환경과 기후, 사회에 미치는 직·간접적 영향으로 주요 대상은 소비자, 시민사회, 임직원, 투자자 등 다양한 이해관계자입니다.



ESG 진단 및 평가 5단계 절차

  1. 내·외부 환경분석:
PEST 거시환경 분석, 법·제도 리서치, 동종 산업 벤치마크 데이터 수집 및 기업 내부 자원/역량(RBV, 가치사슬) 진단 .


  2. 이중 중대성 평가:
재무적 영향과 환경·사회적 영향을 모두 고려하여 산업별 중대 이슈(Materiality Matrix) 선정

  3. Gap 분석:
적합한 Peer 기업 및 글로벌 우수 사례(Best Practice) 대비 자사의 성과 격차와 원인을 분석.

  4. 우선순위 과제 도출:
도출된 취약 이슈 중 이슈 지속 기간(단기 vs 장기), 리스크 노출도, 해결 가능성(소요 자금, 인력, 소요 시간)을 종합 고려하여 핵심 개선 과제 도출].

  5. 전사 전략 연동 및 공시:
도출된 우선 과제를 KPI 및 ESG 실행 계획(Action Plan)에 반영하고, GRI, ISSB, TCFD 등 공시 표준에 맞춰 정보를 공개.